La explosiva declaración de fin de año de un conocido economista sobre los dólares en casa: “Van a empezar a buscar…”
Publicado: 01 / 01 /2026El equipo económico, bajo el liderazgo de Luis Caputo, está decidido a cortar el cordón umbilical con Wall Street. ¿La clave? Una ambiciosa “argentinización” del mercado de capitales.
El economista Fernando Marull nos cuenta el detrás de escena en Ahora Play. Su análisis detalla un plan que combina incentivos y ahorro interno, pero advierte dudas sobre el mercado local para afrontar la deuda de 2026.
El ahorro interno como motor de financiamiento
La estrategia es simple pero audaz: atraer los dólares de argentinos que hoy están guardados. “Queremos llevar esos dólares a los bancos. Que pasen de 35.000 a 50.000 millones”, declara Marull.
¿Cómo funcionan los “Argendólares”? Marull explica: “Un banco ofrece 5%, compra bonos al 7%, y obtiene una ganancia del 2%”. Así, el sistema financiero se convierte en el puente necesario para sostener al Estado.
No obstante, Marull aclara que la independencia de Wall Street que pregona Caputo es más un sueño que una realidad. “Convencer a los que tienen dólares afuera lleva tiempo”, señala.
Explicación oficial
Ahorro en dólares y financiamiento local
Qué son los “argendólares” y cómo funcionarían
El mecanismo descripto para atraer dólares fuera del sistema y financiar al Estado y a empresas.
Nota: esquema explicado por Fernando Marull. No incluye proyecciones ni evaluación de resultados.
El muro de 2026: ¿alcanza con lo local?
La deuda de 2026 es el gran desafío: 16.000 millones de dólares. Marull apunta que volver a los mercados internacionales es inevitable para semejante volumen.
“Una colocación de 9000 millones no la conseguís solo en Argentina”, afirma el economista.
Una economía a dos velocidades
Marull pinta una economía dividida: el agro y sectores extractivos avanzan, mientras la industria y construcción sienten el estruendo del ajuste. Pese a todo, vislumbra una recuperación: “La construcción podría crecer un 12% el próximo año”.
Sobre el empleo, dice que, aunque sufra bajones, no ve una crisis. “Hay 400.000 empleos más que en 2023. La gente se reinventa con nuevos formatos”, asegura.
El riesgo del contagio: de la micro a la macro
¿El mayor temor? Que los problemas “micro” contaminen a la “macro”. Si eso pasa, la estabilidad del plan económico de Milei podría tambalear.
Según Marull, el éxito dependerá de la capacidad del gobierno para traducir la baja de la inflación en una mejora del consumo, antes de que la insatisfacción social socave su base política. “Es una transición complicada y requiere atención constante”, concluye.
